Michael Käfer ist der Älteste von zwei Söhnen des Restaurantbesitzers Gerd Käfer. Von 1978 bis 1984 studierte er nach dem Abitur Betriebswirtschaft an der Fachhochschule München.
Käfer eröffnete kurz nach seinem Abschluss die Luxusdiskothek P1 in der Münchner Prinzregentenstraße und führte als einer der Ersten den New Yorker Kult der sogenannten Themenpartys in Deutschland ein.
Käfer wurde bereits Mitte der 1980er Jahre weit über die Grenzen Münchens hinaus bekannt, auch dank der Prominenten, die das Establishment besuchten.
Käfer heiratete von 1998 bis 2004 die Marktökonomin und Geschäftsfrau Sabine Käfer, geborene Wittke, und die Schwiegertochter des Architekten Peter Lanz. Käfer hatte einige Monate mit einem Amerikaner, mit dem 2005 kurz nach der Scheidung sein erstes Kind erwartet wurde.
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